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铁道部


铁路企业节约现员考核暂行办法
铁道部


第1条 为鼓励节约用人，努力挖掘现有人员的潜力，根据部发布的《节约用人挖潜提效若干措施》通知的有关精神，特制定本办法。
第2条 节约现员是指按部下达的劳动力计划人数节约下来的人员，具体包括：
1、从事多种经营、合资经营、外资经营和扶植集体经济，并单独负担工资开支的人员；
2、调给新线和新投产的大中型项目的人员；
3、出国劳务人员；
4、借调到部属单位或路外单位助勤，并由助勤单位负担工资开支的人员；
5、停薪留职一年以上的人员。
第3条 核定节约现员的原则和主要依据是：
1、职工从事多经、集经等情况的现状；
2、职工从事非本职工作、非生产性工作人数的多少；
3、富余人员安置的难易程度；
4、运输部门每营业公里平均用人的数量，工程、工业部门的劳动生产率。
第4条 为确保完成全路到1991年节约现员3％，到“八五”期末节约现员5％的任务，按照上款规定的核定原则，将各铁路局、总公司节约现员指标分为一、二、三档，并作为指令性计划下达，即到1991年应分别累计完成节约现员3．5％、3％和2．5％，在此基础上，
以后每年递增0．5％，即到1995年分别累计实现节约现员5．5％、5％和4．5％。各铁路局、总公司节约现员的指令性任务见附表（表略）。
第5条 各铁路局、总公司应切实加强对节约现员工作的领导，劳动、人事（干部）部门要花大力气去抓，要采取得力、具体措施，逐季进行检查分析，及时解决出现的问题，按时、准确填报好节约用人挖潜提效统计报表，并按规定向部写出有分析的总结报告。部（劳动工资司）每半
年进行一次检查，每年进行一次考核评估；“八五”期末进行一次总评估。
第6条 凡完成部下达的节约现员指标的，部将对有关铁路局、总公司劳动、人事（干部）部门给予表彰，并按实际贡献大小，分别发给一次性奖金，具体标准为：
1、完成年度节约现员任务的，人均发给奖金50元；
2、超额完成年度节约现员1％以内的，人均发给奖金100元；
3、超额完成年度节约现员1％以上的，人均发给奖金150元。
各铁路局、总公司对所属的有关单位的奖励办法，由各铁路局、总公司自行制定。
第7条 凡全面超额完成“八五”期间节约现员任务的，“八五”期末部将加重给予奖励。
第8条 凡未完成部下达年度节约现员的指标的，将给予通报批评，并限其于次年补充完成；若连续两年完不成部下达节约现员指标的，将酌情给予经济处罚。
第9条 对弄虚做假、谎报成绩、骗取荣誉的，除取消奖励、追回奖金外，还将视情节轻重，对有关人员及其领导给以处分。
第10条 各铁路局、总公司可根据本办法制定实施细则，并报部核备。
第11条 本办法由部劳动工资司负责解释。
第12条 本办法自一九九一年施行。



1991年8月26日
认股权证及其在上市公司再融资中的应用

刘劲容/刘成伟
北京环球律师事务所
Tel: 65973232; website: www.globallawoffice.com.cn


第I部分 认股权证的基本知识
一 概述
二 认股权证的种类
三 认股权证的投资价值与风险
四 认股权证的基本要素
五 影响权证价格的主要因素

第II部分 国内市场的权证开发
一 海外权证市场的发展概况
二 我国权证开发的历史回顾及反思
三 现阶段权证开发的战略意义及可行性分析
四 国内市场权证开发的法律分析

第III部分 上市公司再融资中的权证应用
一 增发权证
二 配股权证
三 附设权证公司债

第IV部分 权证运作的模式选择及其结构分解
一 权证类别的选择
二 标的资产的限定
三 行使方式的选择
四 有效期的确定
五 发行定价的选择
六 会计处理
七 交易事项
八 未行使部分的处理
第I部分 认股权证的基本知识

一 概述

认股权证，又称“认股证”或“权证”，其英文名称为Warrant，故在香港又俗译“窝轮”。在证券市场上，Warrant是指一种具有到期日及行使价或其它执行条件的金融衍生工具。 而根据美交所（American Stock Exchange）的定义，Warrant是指一种以约定的价格和时间（或在权证协议里列明的一系列期间内分别以相应价格）购买或者出售标的资产（the underlying）的期权。
广义上，认股权证通常是指由发行人所发行的附有特定条件的一种有价证券。从法律角度分析，认股权证本质上为一权利契约，投资人于支付权利金购得权证后，有权于某一特定期间或期日，按约定的价格（行使价），认购或沽出一定数量的标的资产（如股票、股指、黄金、外汇或商品等）。权证的交易实属一种期权的买卖。与所有期权一样，权证持有人在支付权利金后获得的是一种权利，而非义务，行使与否由权证持有人自主决定；而权证的发行人在权证持有人按规定提出履约要求之时，负有提供履约的义务，不得拒绝。简言之，权证是一项权利：投资人可于约定的期间或到期日，以约定的价格（而不论该标的资产市价如何）认购或沽出权证的标的资产。
认股权证通常既可由上市公司也可由专门的投资银行发行，权证所代表的权利包括对标的资产的买进（看涨）和卖出（看跌）两种期权。因此有时所称的认股证是广义的（即包括认购证和认沽证两种），但更多的则是仅仅指认购证；而在香港则往往是指备兑认股证。为澄清一些称谓上的混乱，下文将首先对权证的种类加以介绍。


二 认股权证的种类

有关Warrant一词的中文称谓相当不一致，例如有认股权证、认购（售）权证或衍生认股权证等。实际上，这只是缘由不同的划分依据所致。理论上，单就权证标的物而论，凡有明确估价且在法律上为可融通物，如股票（单一股票或是一篮子股票或称类股）、股指、黄金、外汇或其它商品均可为之，此为广义的认股证。而狭义认股证，乃是将权证标的限于一“股”字，即指以上市公司发行的股票为标的资产的认股证。除该广义狭义的一般区分之外，根据不同的标准或依据，还可对认股权证作其他不同分类，这主要有以下几种：

（1）美式认股证与欧式认股证
依行使时间的不同，认股证有美式（American Style）与欧式（European Style）之分。美式认股证，指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求以买进或卖出约定数量的标的资产。而欧式认股证，则是指权证持有人只能于到期日当天，才可提出买进或卖出标的资产的履约要求。
然而需要指出的是，无论欧式或美式认股证，权证持有人均可于到期日前在二级市场上向他人转让所持之权证，但是，过了到期日后，欧式或美式权证持有人都会丧失要求履约的权利。